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橡膠市場需要敬畏!

時間:2018-08-18 03:49:25 點擊:824

  RU1809-1901的價差擴大的想法和思路走的是交割邏輯和今年輪儲預期。

  1.全市場都在盯著RU9-1,有的甚至認為如果RU9-1擴大到2000左右就是送錢和給了一塊蛋糕,是這樣嗎?

  2.當橡膠再次進入萬元時代,期現的結構如何演繹呢?目前,大多數套利盤已經離開了安心做基本面研究。

  3.我想說任何投資都是有風險的,所有的商品都在發生,未知還未發生,不代表不會發生,市場需要敬畏!

  被稱為“妖膠”的橡膠期貨從6月底以來一直區域區間震蕩弱勢行情,在8月3日時更一度跌至萬元下方,目前RU1809-1901的價差在2000左右,09合約還有一些矛盾沒有解決,在諸多因素交織下,把自己目前對橡膠市場的一點點感悟分享出來:

  1. RU1809-1901的價差擴大的想法和思路走的是交割邏輯和今年輪儲預期,RU的倉單為SCRWF也就說的是國內的全乳膠,流通性、市場使用率都不如進口的STR20混合膠。在同時考慮稅點的情況下,全乳如果一直升水混合膠,從市場的接受上全乳的升水包括稅差必須打掉。在這個供需結構本身就有矛盾的市場,09一個是徹底回歸絕對價格足夠低,吸引資金入場做價值投資(ru1809有個混合膠無法比擬的優勢,就是在某個時間區間內以極小的影響絕對價格,買到大量的實體現貨)或者9-1擴大到一定位置讓接老全乳的人出點財力和時間成本來解決矛盾

  2. 全市場都在盯著RU9-1,有的甚至認為如果RU9-1擴大到2000左右就是送錢和給了一塊蛋糕,當蛋糕都去取的時候,有沒有想過橡膠的價值、宏觀等因素的預期,市場從來就不乏資金,期貨市場從來就沒有理性的、必然的,2016年的單邊行情還會不會演繹?

  2016年9.13到2017.2.15從價格9860拉倒22450點套利盤發生了什么?很多人蛋糕吃到了嗎?當時的市場基本面好嗎?期現套利的資金是無限的嗎?先參考一下2016到2017的價差圖,看看你口袋的資金夠不夠,價差虧損多少你認為合理?歷史會重演不是每年都重演,只要你覺得你口袋的資金夠用子彈充足市場是非常歡迎的。

  橡膠的期現都說很容易賺錢,在順勢的時候是容易,在困境中很多人也無法自拔。然而經歷過多年期現套利的交易者,他們會有不同的觀點,對自己的月差、品種差、跨年價差、倉位控制都會非常嚴格,覺得套利是越來越難。

  目前市場新進的期現套利盤,大多數未經歷2016年保證金被大幅追保的過程,去年到今年入場時間和節點大都立即刻體現盈利,并沒有遇到多大的挫折,可謂一帆風順。橡膠的期現成就了很多人,好的價差、好的結構、配合盤面的資金數錢數到手軟。

  然而當橡膠再次進入萬元時代,期現的結構如何演繹呢?目前,大多數套利盤已經離開了安心做基本面研究,看歷史價差,核算著持倉成本,我想說任何投資都是有風險的,所有的商品都在發生,未知還未發生,不代表不會發生,市場需要敬畏!

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